Sustentabilidade corporativa e criação de valor: o caso “Dow Jones Sustainability Index”

Abstract

Resumo A escolha de uma empresa para fazer parte da listagem do DJSI gera uma série de expectativas quanto aos benefícios advindos dessa conquista. Espera-se que o investimento no desenvolvimento sustentável e a consequente inclusão da empresa nesse seleto grupo traga benefícios econômicos e estratégicos refletidos na valorização da empresa no mercado. Entretanto, a relação entre desempenho socioambiental e desempenho financeiro é bastante complexa. Nesse contexto, o objetivo deste estudo é verificar se a inclusão de uma empresa na listagem do DJSI, o que pressupõe alta performance socioambiental, proporciona maior retorno financeiro para ela. O estudo de evento é utilizado como metodologia para investigar a existência de retornos anormais quando a informação sobre a inclusão da empresa na listagem é divulgada, analisando-se a hipótese de que o mercado tem expectativas positivas quanto à participação no DJSI. Participaram do estudo 123 empresas que constam na listagem do DJSI, edição 2013/2014, e comercializam suas ações na Bolsa de Valores de Nova York. Os resultados alcançados apontam para um efeito nulo, não se confirmando a hipótese de maior retorno devido à inclusão no DJSI, mas também não indicando uma redução no desempenho financeiro associada a esse fato.

The Impact of Membership in a Socially Responsible Index on Stock Prices: A Systemic Review of the Literature

“…(2019) who claimed that during the periods overlapping with the rating date, no significant abnormal performance was displayed. Similarly, Zago, A. et al (2018) revealed that no effects were detected and do not support the hypothesis of higher returns. In this sense, Durand, R. Paugam, L. (2019) found similar results confirming the nonexistence of an impact on the share price and trading volumes however, the retention in the DJSI leads to an increase in shares held by long-term investors.…”