Contractionary depreciations in Latin America during the 2000s

Abstract

This paper explores the effects of currency depreciations on output for the main Latin American countries that have been using Inflation Targeting for almost two decades. We construct VAR models for Brazil, Chile, Colombia, Mexico and Peru for the last two decades and we find that depreciations have short-run contractionary effects in Brazil and Mexico. We illustrate some of the policy implications of that finding by building a simple model, and we show that contractionary effects of depreciations may have destabilizing effects when monetary policy is conducted using a standard Taylor Rule.

Tipo De Cambio Real, Innovación Y Crecimiento Económico: Un Análisis Comparativo Para América Latina Y Asia

“…Un tópico de amplio debate en la teoría del comercio internacional y el crecimiento económico, como anotamos, es la incidencia del progreso tecnológico en la determinación de los patrones de especialización y la difusión de conocimientos. En efecto, el desarrollo de las capacidades tecnológicas nacionales constituye una condición determinante para decodificar, adquirir, absorber, adaptar y transformar (nuevas combinaciones de conocimiento) la tecnología existente; lo cual permite a las empresas mantener la competitividad en el mercado y, con ello, la expansión sostenida del producto (Lall, 1992).…”