Preços relativos e competitividade externa

Abstract

RESUMO Nos últimos anos, o Brasil viu sua balança comercial deteriorar-se significativamente. Embora algumas pessoas tenham defendido esses resultados como um ingrediente necessário ao processo de estabilização e crescimento ora em curso, o fato de uma experiência semelhante, vivida pelo México, ter culminado em grave crise de dívida em dezembro de 1994, representa um sério alerta. Tentando diferenciar os dois casos, algumas pessoas argumentaram que as dificuldades mexicanas se originaram de uma transição política incorreta. Por outro lado, o presente trabalho sugere que, em ambos os casos, existe uma variável indicativa de incentivos econômicos, a saber “o preço relativo da moradia e dos bens comercializáveis”, que poderia explicar o comportamento da balança comercial. As regressões estimadas para os dois países documentam essa conclusão.