Política de dividendos: a mediação entre controle gerencial e propriedade acionária*

Abstract

RESUMO Este artigo discute a política de dividendos e seus efeitos na relação e dependência entre administradores e acionistas. A propósito, partindo da visão do economista clássico sobre a divisão do excedente entre lucros e juros, e da visão de Hilferding dos dividendos como uma forma específica de auferir rendimento do capital-propriedade, analisa alguns estudos de economistas financeiros sobre a importância da política de dividendos. Conclui com uma observação sobre as vantagens proporcionadas pelos acionistas que detêm a maioria do capital.