Uma Análise Das Operações De Crédito a Partir Da Taxa De Juros, Taxa De Câmbio E Inflação Utilizando Um Modelo Recursivo

Abstract

RESUMO Este estudo teve o escopo de analisar o desenvolvimento da concessão de crédito no cenário nacional, a partir das relações diretas e indiretas existentes entre a inflação, a taxa de câmbio e a taxa de juros nas operações de concessão de crédito a pessoas jurídicas e a pessoas físicas, propondo um modelo recursivo, com o intuito de identificar as relações existentes entre as variáveis estudadas, além de realizar testes para comprovar a significância do modelo econométrico. Para tanto, utilizaram-se variáveis no horizonte temporal de março de 2011 a janeiro de 2017, sendo que a investigação desta temática, com a averiguação dos fatos econômicos ocorridos no período, foi amparada por uma pesquisa de dados disponíveis nos sites do Banco Central do Brasil, do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística-IBGE e do IPEADATA. Os resultados evidenciaram que a variação da taxa de câmbio possui um grande nível de influência na inflação interna, e que a inflação tem uma correlação com a taxa de juros, mas não muito significativa, além disso, foi possível estabelecer uma regressão de cointegração entre a taxa de juros e o crédito. Conclui-se que a taxa de juros defasada tem um grande grau de influência nas concessões de crédito a pessoas jurídicas, reduzindo consideravelmente o quantitativo de concessões de empréstimos, e nas pessoas físicas essa relação não influencia diretamente o nível de empréstimos e com base nisto a regressão deste modelo é considerada espúria. PALAVRAS-CHAVE: Concessão de crédito, Modelo recursivo, taxa de juros.