The Solution of Linear Difference Models under Rational Expectations

Blanchard, Olivier; Kahn, Charles M.

doi:10.2307/1912186

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“…To obtain the reduced-form solution of the model, we use the numerical algorithm of Anderson and Moore (1985), which provides an efficient implementation of the method proposed by Blanchard and Kahn (1980) (see also Anderson (1997)). 10…”

Section: Solution Methods and Calibrationmentioning

confidence: 99%

Expansionary Fiscal Shocks and the Trade Deficit

2005

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In this paper, we use an open economy DGE model (SIGMA) to assess the quantitative effects of fiscal shocks on the trade balance in the United States. We examine the effects of two alternative fiscal shocks: a rise in government consumption, and a reduction in the labor income tax rate. Our salient finding is that a fiscal deficit has a relatively small effect on the U.S. trade balance, irrespective of whether the source is a spending increase or tax cut. In our benchmark calibration, we find that a rise in the fiscal deficit of one percentage point of GDP induces the trade balance to deteriorate by 0.2 percentage point of GDP or less. Noticeably larger effects are only likely to be elicited under implausibly high values of the short-run trade price elasticity, or of the share of liquidity-constrained households in the economy. From a policy perspective, our analysis suggests that even reducing the current U.S. fiscal deficit (of 3 percent of GDP) to zero would be unlikely to narrow significantly the burgeoning U.S. trade deficit.

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Section: Solution Methods and Calibrationmentioning

confidence: 99%

Expansionary Fiscal Shocks and the Trade Deficit

2005

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“…Ces propriétés sont assurées sous des conditions de régularité qui ne posent aucun problème ici, et si la matrice A a autant de valeurs propres de module inférieur à l'unité qu'il existe d'endogènes prédéterminées, et de valeurs propres de module supérieur à un qu'il y ait de variables anticipées, soit respectivement quatre et trois. Cette condition qui avait été établie par Blanchard et Kahn (1980), est satisfaite ici comme le montre le Tableau 7.…”

Section: Les Valeurs Propresunclassified

Une maquette trimestrielle de l’économie française avec anticipations rationnelles et concurrence monopolistique

Laffargue

Malgrange

Pujol³

2009

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DP-FMIRÉSUMÉ -L'article présente une maquette dynamique, chiffrée sur données trimestrielles de l'économie française, décrivant une situation de concurrence monopolistique à la fois sur le marché des biens et sur celui du travail. Sur ce dernier existe un effet de persistance conforme à la théorie «insider-outsider». Le modèle est bouclé par la prise en compte de la consommation des ménages (revenu permanent) ainsi que des dépenses publiques et des échanges extérieurs. Après avoir étudié les propriétés de long terme de la maquette et vérifié les conditions d'existence et d'unicité de trajectoires d'anticipations rationnelles au voisinage de la solution stationnaire, des multiplicateurs dynamiques correspondant à des chocs transitoires non anticipés sont calculés et interprétés. ABSTRACT -A Quarterly Core Model ofthe French Economy with Rational Expectations and Monopolistic Compétition.We présent a small size dynamic macroeconomic model, numerically calibrated on quarterly French data, describing an economy working under imperfect compétition on both labour and goods markets. The labour market exhibits a persistence effect relying on the insider-outsider theory. The closure of the model is obtained by household consumption (permanent income), by public spendings and by foreign trade. The long run properties of the model and the conditions for an unique rational expectations path in the neighbourhood of the steady state are successively analysed before Computing and interpreting the dynamic multipliers associated with non anticipated transitory shocks.* Le présent papier est extrait du rapport du contrat de recherche avec le Commissariat Général du Plan n° 37-87, voir Laffargue et al. (1990). Nous avons bénéficié de nombreuses remarques et suggestions de J. R Bénassy et de L. Salvas-Bronsard.

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“…Le modèle est trop complexe pour que des solutions analytiques représentant la réponse dynamique de l'économie aux chocs exogènes puissent être dérivées. La stabilité en point de selle du modèle permet cependant de résoudre le modèle par le biais de simulations numériques, lesquelles utilisent la méthodologie développée par Blanchard et Kahn (1980). Une fois que le sentier dynamique de la forme canonique a été calculé, il est possible de calculer les valeurs d'un certain nombre d'autres variables endogènes qui ont été éliminées par substitution de la forme canonique du modèle.…”

Section: Le Modèleunclassified

Contrats de salaire, croissance endogène et fluctuations

Ambler

Cardia

Phaneuf

2009

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RÉSUMÉNous analysons, calibrons et simulons un modèle des fluctuations économiques qui est très général et qui permet de réunir plusieurs approches modernes à la modélisation du cycle économique. Le modèle emboîte des hypothèses de croissance endogène, de concurrence monopolistique sur le marché des biens et services, et de rigidités nominales par le biais de contrats de salaire non contingents. Ceci nous permet de mettre en évidence les hypothèses importantes de ces approches et d’analyser dans quelle mesure elles engendrent des prédictions qui sont conformes aux faits. Nous prêtons une attention particulière à des phénomènes associés au fonctionnement du marché du travail : la corrélation entre la productivité de la main-d’oeuvre et l’emploi, et la variance de l’emploi par rapport à celle de la productivité. L’explication de ces comouvements est considérée depuis l’époque de Keynes, Dunlop et Tarshis comme un test particulièrement exigeant.

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The Solution of Linear Difference Models under Rational Expectations

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Expansionary Fiscal Shocks and the Trade Deficit

Expansionary Fiscal Shocks and the Trade Deficit

Une maquette trimestrielle de l’économie française avec anticipations rationnelles et concurrence monopolistique

Contrats de salaire, croissance endogène et fluctuations

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