Market orientation and business economic performance

Abstract

Previous studies have found that market orientation significantly predicts economic performance. The present study attempts to provide a necessarily partial model for how this impact takes place using innovation degree, innovation performance and customer loyalty as intermediate variables. The study targets the insurance industry in the European Union. The sample accounted for 22 percent of the companies and 17 percent of the insurance premiums in this market. The results suggest that the addition of these variables improves predictions of objective economic performance 52 percent over what is explained by market orientation alone. Furthermore, the study found that the effects of market orientation on economic performance are completely channeled (mediated) through these variables, particularly through innovation degree and innovation performance. Based on the results the paper provide guidelines for improving the market share, premium growth and profitability of European Union insurance firms. In a time characterized by increasingly rapid change in consumer preferences, even faster technological progress, and growing competitive rivalry, it becomes essential for companies to develop mechanisms within their organizations to generate market information, analyze it, and respond accordingly. The set of activities developed by companies permanently to monitor, analyze and respond to these market changes is referred to in the Marketing literature as "market orientation". Over the last decade there has been a growing interest in the construct of market orientation (Webster

Innovativeness of Banks and Insurance Companies in Developing Markets: Guidelines for success

“…The indicators of the profitability of new insurance services actually present a financial indicator (Maydeu-Olivares & Lado, 2003).…”

Assessment of Marketing Orientation Concept in Jordanian Service Industry

“…These market conditions gave rise to aggressive selling and the development of marketing institutions that were willing to bear the risks and costs of inventory ownership and storage. Wholesalers, distributors and other marketing intermediaries assumed the role of middlemen who, on the one hand, stored the excess production of manufacturers and, on the other hand, helped in locating and persuading more buyers to purchase goods and services [11] . Thus emerged the transactions orientation of marketing whereby marketers became more concerned with sales and promotion of goods and less with building ongoing relationships.…”

La influencia de la innovación tecnológica, la orientación al mercado y el capital relacional en los resultados de las empresas de un sector de alta tecnología. Aplicación a la industria del software de México.

“…La rivalidad entre los competidores de este tipo de sector es muy fuerte, ya que el cliente puede cambiar de proveedor con relativa facilidad, además, porque se trata de un sector donde las barreras de entrada, en algunos mercados, suelen ser no muy elevadas y en otras sí. En consecuencia, el grado de orientación al cliente, distribuidores, competencia y en general el entorno socio-económico se ha convertido en una importante área de estudio, no solamente desde el punto de vista académico sino también desde el punto de vista empresarial (Maydeu-Olivares, 2000).…”

“…En la Tabla 2.14 se presenta un resumen de diversos estudios que se han realizado al respecto. Tabla 2.14 Estudios empíricos relación entre orientación al mercado y resultados empresariales (business performance) Notas: OM = Orientación al Mercado, EUA = Estados Unidos * Elaboración propia Fuente: Elaboración propia a partir de (Maydeu-Olivares, 2000) Analizando la Tabla 2.18, se puede observar que:…”

“…Las medidas de tipo objetivo más mencionadas son: ROI, ROA, y ROCE Las medidas subjetivas más mencionadas son: crecimiento en ventas y beneficios Si bien la mayoría de las medidas que se utilizan son de tipo subjetivo, lo cual de alguna manera puede ocasionar que se introduzcan tendencias o predisposiciones en las respuestas, ya que son de tipo perceptual, se recomienda en lo posible, emplear medidas de tipo objetivo (Maydeu-Olivares, 2000) En lo referente a la fuerza de la relación entre los resultados (performance) y la orientación al mercado, de acuerdo a un análisis efectuado por Ali Kara et ál. (Kara, 2005:107), se establece que no existe una razón para creer que la fuerza de dicha relación pueda variar dependiendo de las características de la industria, características del cliente o del tipo de indicador utilizado para medir los resultados.…”