How Has the Global Financial Crisis Affected Syndicated Loan Terms in Emerging Markets? Evidence from China

Abstract

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in AbstractThis paper examines the impact of the recent global financial crisis on the cost of debt capital (syndicated loans) in a leading emerging market, namely China, using difference-in-differences and GARCH approaches. Before the crisis China adopted banking reforms allowing entry of foreign banks and more domestic participation in the syndicated loan market. As a result, during the crisis the volume of syndicated loans grew steadily, in contrast to other countries. In addition, the amount of foreign syndicated loans decreased and average maturity increased compared to the precrisis period. Our findings provide useful information to policy makers to devise effective responses to financial crises.

Share price informativeness and dividend smoothing behavior in GCC markets

“…To examine the impact of the GFC and Arab Spring event (ASev) on dividend stability, we extended the models by adding dummy variables. The GFC dummy variable is 1 for 2008–2009 period and zero otherwise, in line with Al-Malkawi et al (2014), Forti and Schiozer (2015), Mehdi et al (2017) and Caporale et al (2018). Dummy variable for ASev takes the value 1 for 2011–2012 period and zero otherwise, following ElBannan (2020) and Budagaga (2020).…”