Effects of Intraday Weather Changes on Asset Returns and Volatilities

Abstract

Analyzing the intraday dataset on weather and market information with the use of the extended GJR-GARCH framework, this study explores in depth the weather effects on the asset returns and volatilities of the Korean stock and derivatives markets. Our intraday analyses contribute to the existing literature by going beyond the attempt of prior studies to capture the weather effects using the average daily observations alone. The empirical results document a modest presence of the weather effect on the returns and volatilities, though the significance of its impact is found to vary across different market conditions and indices.We also find that the return and volatility respond asymmetrically to extremely good and bad weather conditions. The intraday analyses show that the weather effect on the returns and volatilities is more statistically significant at the beginning of the working day or the lunch break, indicating the intraday weather effects on the financial market.

Volatility Spillovers between Equity and Green Bond Markets

“…In addition, we utilize the Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) model and the dynamic conditional correlation-generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (DCC-GARCH) model to analyze the volatility spillovers between the two markets. We consider that previous studies empirically and widely use the multivariate GARCH models (Kim and Ryu, 2014 [14]; Park, Ryu, and Song, 2017 [15]; Ryu and Shim, 2017 [16]; Sayed and Auret, 2020 [17]; Shim, Kim, and Ryu, 2017 [18]; Song, Park, and Ryu, 2018 [19], Vardar, Coskun, and Yelkenci, 2018 [20]).…”

Protokoli tehničke analize u razlučivanju podcijenjenosti od niske cijene

“…U središtu promatranja je kretanje cijene dionice i volumena prodaje kroz određene vremenske periode (Mishkin, 2005). Na kretanja na financijskom tržištu značajno utječu i sentimenti sudionika povezani s vanjskim utjecajima (Shim et al, 2017), ali tehnička analiza isključuje i te utjecaje. Cilj tehničke analize je pravovremeno otkrivanje trenda ili smjera kretanja cijene dionice te predviđanje budućih događanja na financijskom tržištu sa svrhom potpore pri donošenju odluka o načinu i smjeru djelovanja na financijskim tržištima (Galetić et al, 2007).…”

Utjecaj sezonskih oscilacija na kretanja cijene dionica u sektoru turizma

“…Suštinu tehničke analize moglo bi se sažeti u zaključak da je svrha njezine primjene shvaćanje tržišta prije obrata njegovih trendova (Kostolany, 1998). Premda na kretanja na financijskom tržištu značajno utječu i sentimenti sudionika povezani s vanjskim utjecajima, tehnička ih analiza isključuje kao što isključuje i ostale čimbenike koji bi se u drugim uvjetima i u drugačijim analizama mogli smatrati relevantnima (Shim et al, 2017). Tehnička analiza isključuje i učinke prelijevanja koji su na financijskim tržištima jače izraženi u vremenima krize (Živkov et al, 2018).…”