Desempenho Econômico-Financeiro e o Grau de Internacionalização de Empresas Listadas no Novo Mercado da B3

Abstract

O objetivo deste estudo é analisar a relação entre o grau de internacionalização e o desempenho econômico-financeiro das empresas listadas no Novo Mercado da B3. Para atendimento ao objetivo deste estudo, será estabelecido um ranking das empresas conforme seu grau de internacionalização por meio do Índice de Transnacionalização da Unctad (1995) e, outro ranking do desempenho econômico-financeiro baseado na seleção de 12 indicadores, por meio do método TOPSIS. Este estudo retrata que as empresas listadas no Novo Mercado estão sujeitas a um maior nível de exigência de governança corporativa e, adicionalmente, traz à tona o avanço da diversidade em investimentos no exterior que resulta na experiência de mercado, sobretudo internacional. Trata-se de uma pesquisa descritiva, documental e quantitativa. Foram coletados dados históricos do conjunto das demonstrações contábeis publicadas, referente aos períodos de 2010 a 2014. Este estudo proporcionou análise de empresas que estabelecem melhores práticas de gestão, congregam experiência no mercado internacional e uma propensão de vantagem competitiva. No entanto, os resultados obtidos por meio da correlação de Kendall, entre os dois rankings, indicam que não há relação entre o grau de internacionalização com o desempenho econômico-financeiro no período analisado. Ainda assim, constata-se que empresas com maior grau de internacionalização não apresentam, necessariamente, maior desempenho sobre as demais e que, organizações não internacionalizadas ou com baixo grau de internacionalização, tenham desempenho satisfatório ou até maior em relação as outras. Dentre as 3 variáveis que determinaram o grau de internacionalização das empresas, a saber: a proporção de empregados no exterior, receitas de exportação e ativos no exterior, esta última foi a mais significativa nesta pesquisa.

Moderator Effect of Innovation on the Relationship between Internationalization and Performance in Brazilian and European Companies

“…Desta forma, não se pode afirmar que as empresas brasileiras com um maior grau de internacionalização tendem a ter desempenho financeiro melhor do que aquelas com baixo grau de internacionalização. Resultados semelhantes foram encontrados na literatura nacional por Marcos, Nascimento, Nez, e Kroenke (2018), enquanto que os resultados relacionados ao cenário de economias emergentes são consistentes com os achados de Chen e Hsu (2010), Pattnaik e Elango ( 2009) e Tang et al (2018), que também não detectaram uma relação linear significante entre os constructos. Por outro lado, estes resultados contradizem os achados de Chang e Rhee (2011), que analisam uma amostra de empresas coreanas; de Chen e Tan (2012), que analisam empresas chinesas; de Gaur e Kumar (2009), que estudaram empresas indianas; e de Loncan e Nique ( 2010), e Silva e Boaventura (2011), que analisaram empresas brasileiras.…”

Entropia da informação e ranking das empresas do IBOVESPA

“…Apesar de a Minerva (11ª) ter evidenciado informações completas para apenas três anos, essa empresa apresentou a maior eficiência técnica no setor de consumo não cíclico. Este achado vai ao encontro do estudo de Marcos et al (2018), que posicionou a Minerva na primeira colocação em um ranking de desempenho econômico-financeiro de 2010 a 2014, com 25 empresas da B3. Em seguida, a Ambev (12ª) deteve a segunda maior eficiência, entretanto, a evolução do ranking durante os anos demonstra um decrescimento em suas pontuações.…”

Mecanismos De Governança Corporativa E Recomendações Dos Analistas De Mercado: Novas Evidências a Partir Da Perspectiva Da Teoria Da Sinalização

“…As variáveis utilizadas neste estudo foram extraídas tanto da literatura nacional quanto internacional (Chung & Jo, 1996;Bhat et al, 2006;Silva et al, 2011;Dalmácio et al, 2013;Oliveira, 2019;Marcos et al, 2018;Marquiori, 2019). Com o objetivo de tratar os outliers, as variáveis contínuas foram winsorizadas ao nível de 2,5% e 97,5%.…”

“…Por exemplo, Silva et al (2011) analisou o efeito da governança no risco das empresas. Outros estudos investigaram o impacto da governança no desempenho das empresas (Oliveira, 2019;Marcos et al, 2018). Por outro lado, Marquiori (2019) analisou se a governança corporativa cria valor para a firma.…”