Dependencia condicional entre los mercados bursátiles de México y Estados Unidos

Abstract

In this paper the conditional dependence of stock market in Mexico and the United States is studied. Symmetric Joe-Clayton copula is used and conditional probabilities of increases (decreases) in Mexico stock index when there are increases (decreases) in the U.S. stock index are estimated. For the marginal distributions, AR-TGARCH and AR-EGARCH models with a standardized Student's t distribution for innovations are proposed. Empirical results suggest that there is a high degree of conditional dependence in the tails, presenting higher volatility on the upper (right) tail throughout the period.

Confianza de los inversionistas como determinante en el mercado accionario mexicano mediante un modelo TAR-EGARCH

“…Entre los trabajos que han empleado especificaciones de la familia ARCH (Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) a series de tiempo de índices accionarios se encuentran los siguientes. Lorenzo-Valdés (2016a), donde estudia la dependencia condicional de los mercados accionarios de México y Estados Unidos mediante cópulas y distribuciones marginales con modelos TGARCH (Threshold Generalized ARCH) y EGARCH (Exponential Generalized ARCH). Lorenzo-Valdés y Ruíz-Porras (2012) presentan un estudio comparativo de los rendimientos cambiarios latinoamericanos usando la metodología de cointegración de Johansen combinando TGARCH y EGARCH para la volatilidad.…”