O índice de sustentabilidade empresarial (ISE) e os impactos no endividamento e na percepção de risco

Abstract

Este estudo investigou se a forma de financiamento das empresas é afetada pela participação das firmas no Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE). Como objetivo complementar, foi analisada a relação entre o ISE e o risco. A fundamentação partiu da teoria da sinalização que apresenta possíveis soluções para mitigar problemas de adverse selection causados pela assimetria de informações e usada no caso de haver necessidade de tomada de decisões sobre investimentos em ambientes de incerteza. Foi utilizado um Experimento Natural, a partir de uma amostra de 378 empresas, divididas em dois grupos: um de tratamento e outro de controle, com dados em painel e duplo efeito fixo. Os resultados encontrados indicam, estatisticamente, que empresas que sinalizaram Responsabilidade Social Corporativa (RSC) tiveram uma relação negativa com o endividamento e o risco, quando comparadas com aquelas que não sinalizam. Esses resultados ajudam a entender a relevância dos índices de sustentabilidade como um canal de informação crível do comprometimento da empresa com a RSC.

The usefulness of the BrF_Score for firms not adherent to the Corporate Sustainability Index (ISE)

“…O crescente envolvimento empresarial em atividades de responsabilidade social tem impulsionado as empresas a divulgarem os resultados de sua performance e tentarem estar entre as detentoras de melhor desempenho econômico e social (Nunes et al, 2010;Teixeira et al, 2011).…”

“…As empresas procuram evidenciar as informações socioambientais em seus relatórios contábeis como forma de sinalizar para o mercado a utilização das boas práticas em responsabilidade social e sustentabilidade, a fim de atrair novos investidores (Teixeira et al, 2011).…”

“…Estudo empírico como o de Teixeira et al (2011) utilizou o ISE como proxy para a sinalização no mercado de empresas que estão comprometidas com sustentabilidade, buscando testar, sobre diferentes especificações, se esta sinalização diminuiu a exposição dessas empresas a riscos. Os resultados encontrados por Teixeira et al (2011) …”

Produção Acadêmica dos Artigos Publicados em Revistas Científicas Nacionais Disponibilizadas na Base Atena sobre o Tema Gestão de Riscos de 2000 a 2015

“…O risco é evidenciado como um indicador negativamente correlacionado com o endividamento (Teixeira, Nossa & Funchal, 2011). Sendo assim, gerenciar o risco é uma capacidade necessária que as organizações precisam contemplar (Pazos, 2013) e a gestão do risco é um dos principais fatores para a perpetuidade de qualquer organização (Trapp & Corrar, 2005), pois leva a uma ampla gama de tomadas de decisões por parte dos gestores (Minussi, Damacena & Ness Jr., 2002), para mitigar os riscos destas organizações (Silva Netto & Silveira, 2007, Cruz Júnior et al, 2011.…”

Influência da estrutura de capital nos investimentos em inovação das indústrias listadas na BM&FBOVESPA

“…Entende-se por estrutura de capital a maneira como as firmas utilizam suas fontes de financiamento com o intuito de promover os investimentos pretendidos (Assaf, 2014;Harris & Raviv, 1991;O'Brien, 2003). Em outras palavras, a estrutura de capital é a forma como as firmas criam um mix para utilizar recursos, próprios e/ou de terceiros, com a finalidade de financiar ativos e desenvolver seus investimentos (Teixeira, Nossa, & Funchal, 2011).…”