Estratégias de comercialização da soja: análise de portfólios, sob condições de risco

Abstract

A soja é a cultura mais importante do agronegócio brasileiro. Entretanto, na época da comercialização, os sojicultores defrontam-se com o dilema de "quanto", "quando" e "como" vender sua produção, devido ao fato de a mesma ser uma atividade realizada sob condições de risco e de incerteza. Através da utilização de um modelo matemático de programação quadrática, buscou-se determinar os melhores portfólios, no sentido de maximizar a renda com certo nível de risco, ou minimizar o risco para certos níveis de renda. O portfólio mais eficiente obtido entre todos diz respeito a produtores com "média aversão ao risco" (α = 0,30). Dessa forma, tal plano ótimo de comercialização indica que os produtores de soja do Estado do Paraná poderiam armazenar a produção na época da colheita com posterior venda mensal fracionada, o que representaria um total de 90,8% das vendas concentrando-se nos últimos quatro meses do ano.

Analysis of Soybean Trade Strategies With Forward Contracts on the Chicago Stock Exchange and on the Spot Market in Cascavel, Brazil

“…Uncertainties are characterized by the physical market, on the spot and in the forward markets, through hedge operation on the stock exchange, such as the B3 in São Paulo, Brazil, and the Chicago Board of Trade (CBOT) in the US. Motter (2001), Marques & Aguiar (2004), Mendes (2007), Mendes & Batista (2008), Maia & Aguiar (2010), Zavaglia, Mastella & Kloeckner (2011), Lorenzetti & Leismann (2018), Oliveira Junior et al (2018) underscore forward contracts as agricultural commercialization strategies to reduce risks inherent to business. According to these authors, although most Brazilian producers have greatly difficult in the above factors, it is an available option as an operation by which the producer reduces market risks.…”

Modelo computacional para determinação do risco econômico em culturas irrigadas

“…(Pareton & Cumming, 1990;Lemos, 1995). Outro fator de risco da agricultura regional é a flutuação de preços de mercado causada por variações de demanda, por políticas governamentais, ou pela concentração da comercialização dos produtos em mãos de um pequeno grupo de atravessadores (Mendes & Larson, 1982;Lemos, 1995;Medeiros, 2003).…”

Risco econômico na produção de tomate de mesa: análise para as regiões de Mogi Guaçu/SP e Caçador/SC

“…Esse modelo, também conhecido por programação quadrática, permite a mensuração do risco a partir das variâncias obtidas, e a escolha da melhor alternativa deve ser feita a partir da seleção da alternativa com menor variância (média igual) ou então maior média (nível de variância igual). A teoria do portfólio, proposta por Markowitz (1952), é amplamente utilizada em pesquisas que objetivam a consideração do risco nas atividades agropecuárias e seleção de combinação de investimentos (PEIXOTO, 1977;FERREIRA, 1980;MENDES;PADILHA JUNIOR, 2008).…”