Integração espacial de mercados na presença de custos de transação: um estudo para o mercado de boi gordo em Minas Gerais e São Paulo

Abstract

As análises de integração dos mercados de commodities agrícolas, que são baseadas apenas em informações sobre preços, são limitadas, por desconsiderarem os efeitos dos custos de transação no processo de ajustamento dos preços. O objetivo principal deste estudo foi estimar os prováveis efeitos dos custos de transação sobre a integração do mercado de boi gordo entre os estados de Minas Gerais e São Paulo. Foi estimado um Modelo de Correção de Erro Vetorial com Threshold (Modelo TVEC), sendo utilizados dados mensais dos preços dessa commodity referentes ao período de janeiro de 1972 a agosto de 2005. Os resultados obtidos indicam que os custos de transação entre os mercados estudados são significativos. Choques de preços, inferiores a cerca de 10% do preço médio, não são transmitidos entre os mercados.<br>The analysis of market integration of agricultural commodities based on price information are limited because the effects of transaction costs are not considered in the adjustment process. The main objective of this paper was to estimate the possible transaction costs impacts on market integration of beef cattle between the states of Minas Gerais and São Paulo. It was estimated a Threshold Vector Error Correction Model (TVEC model) using monthly rice data for the period from January 1972 to August 2005. The results indicated the presence of threshold cointegration implying that transaction costs have important effect on the price adjustment process

Análise de Cointegração com Threshold nos Mercados Exportadores de Mel Natural no Brasil

“…A integração espacial do mercado de boi gordo, considerando a presença de custos de transação, foi objeto de estudo de Mattos et al (2009) nos estados de Minas Gerais e São Paulo, para o período de janeiro/1972 a agosto/2005. Os resultados verificados por esses autores denotaram a significância dos custos de transação entre os mercados estudados.…”

“…Para Mattos (2008), os custos de transação não desprezíveis talvez possam contribuir com a redução da transmissão de choques de preços entre mercados espacialmente separados. Como consequência, tem-se a redução da possibilidade de os mercados se tornarem economicamente integrados, uma vez que a transmissão de preços somente ocorre quando os ganhos com a arbitragem superam os custos de transação.…”

Transmissão De Preços Entre Mercados Regionais De Carne De Frango No Brasil

“…No Brasil, embora existam indícios de custos de transação expressivos, sobretudo nos mercados de produtos perecíveis 9 , como os de carnes bovina, suína, de peixe e de frango, entre os estudos que analisam a integração espacial de mercados regionais, apenas o de Mattos et al (2009), no qual se analisou a integração dos mercados de boi gordo nos estados de Minas Gerais e São Paulo, levou em consideração a presença desses custos.…”

Modelos de cointegração com um ou dois limiares: uma aplicação para o preço do frango inteiro resfriado em mercados atacadistas no Brasil

“…Entretanto, como ressaltado por Meyer (2004), a maioria dos estudos que utilizam a cointegração com threshold, inclusive o de Mattos et al (2009), não se preocupa em testar se o número de regimes adotado nas análises é de fato o mais adequado. Modelos cujo número de regimes seja determinado a partir de testes apropriados devem apresentar resultados estatisticamente mais satisfatórios.…”

“…Neste estudo, utiliza-se o procedimento proposto por Lo e Zivot (2001) para determinar o número de regimes de ajustamento de preços em cada um dos modelos de cointegração com threshold estimados para a análise de integração dos mercados regionais de carne de frango no Brasil, no período de janeiro de 1998 a junho de 2007. O procedimento desenvolvido por Lo e Zivot (2001), ao contrário do adotado por Mattos et al (2009), permite a análise de assimetrias no processo 6 Explicação mais detalhada sobre o significado de regimes é apresentada na seção 3.1. 7 Alguns exemplos de estudos que fizeram opção por esse método são: Goodwin e Holt (1999), Goodwin e Piggott (2001), Lo e Zivot (2001), Sephton (2003), Meyer (2004), Benkaabia et al (2005), entre outros.…”