Co-integração entre os mercados spot e futuro: evidências dos mercados de boi gordo e soja

Abitante, Kleber Giovelli

doi:10.1590/s0103-20032008000100004

Cited by 26 publications

(15 citation statements)

References 17 publications

(10 reference statements)

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…2006 a 28 dez. 2012, revelou haver cointegração para todos os mercados analisados, demonstrando a existência de relação de longo prazo, ou seja, as variações de preço no mercado central tendem a influenciar diretamente os mercados periféricos, indicando que mudanças nas trajetórias desses mercados seriam ocasionadas apenas por choques de curto prazo (Abitante, 2008;Tonin et al, 2013).…”

Section: Resultsunclassified

Mercado de opções como alternativa de gestão do risco de preço para o sojicultor

Valaski

Dalchiavon

2019

Rev. iPecege

View full text Add to dashboard Cite

A gestão do risco de preço é ainda pouco utilizada pelo sojicultor, muitas vezes devido à falta de conhecimento. Objetivou-se avaliar se o Mercado de Opções atende à finalidade de proteção de preços (“hedge”) para a soja. Foram calculados o custo operacional efetivo [COE] e a margem de contribuição operacional efetiva [MCOE] para a safra de soja 2015/2016, utilizando-se os dados de uma propriedade rural de Cascavel-PR. Simulou-se o uso do Mercado de Opções na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros [BM&FBOVESPA], utilizando-se dois preços de exercício [Pe] negociados sobre o contrato futuro de soja K16, considerando-se os valores das compras a prazo com insumos e os seus vencimentos. A MCOE obtida após a simulação foi comparada a MCOE obtida sem “hedge”. Foram calculadas a correlação e as bases diárias, considerandose os preços no mercado futuro (BM&FBOVESPA) e no mercado físico, na Secretaria da Agricultura e do Abastecimento do Estado do Paraná [SEAB], entre 30 de março de 2015 e 28 de abril de 2016. A correlação obtida foi de 0,82 e as bases diárias foram sempre negativas. Os resultados da simulação na BM&FBOVESPA foram negativos para ambos os Pe, visto que o mercado era altista, assim, a Opção não é exercida e o prejuízo limita-se ao prêmio pago pela Opção. Esses resultados negativos reduziram a MCOE em 7,31% e 1,97%. Buscar o conhecimento e a compreensão dos riscos e do funcionamento desse Mercado é fundamental para que o sojicultor obtenha sucesso.

show abstract

Section: Resultsunclassified

Mercado de opções como alternativa de gestão do risco de preço para o sojicultor

Valaski

Dalchiavon

2019

Rev. iPecege

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Nota-se que, tanto na literatura nacional quanto na revista por esses autores, não são adotados testes que consideram de forma apropriada fatos estilizados 2 como distribuições não normais e não linearidade das séries. Frick & Campos (1996), Saboya & Bacchi (1999), Bressan & Leite (2001) e Abitante (2008) analisaram os contratos de diferentes vencimentos de forma separada, sem rolagem com os contratos subsequentes, como os demais autores. Encontraram evidências favoráveis e desfavoráveis à eficiência de mercado.…”

Section: Síntese Da Literatura Empíricaunclassified

Eficiência adaptativa nos mercados futuros agropecuários brasileiros

Rodrigues

Filho

2016

Revista Brasileira De Economia

View full text Add to dashboard Cite

“…Segundo Fama e French (1987) a base reflete a convergência dos preços à vista e futuros. As evidencias bem documentadas de cointegração entre os mercados de boi gordo, sugeridas por Guimarães (2005), Zilli et al (2008), Gonçalves et al (2008) e Abitante (2008) dão suporte ao uso da base no período , , adicionada como termo de correção de erro na equação dinâmica, tal que . A proposta de Kroner e Sultan (1993) impõe restrições de longo prazo dentro do modelo de curto prazo, possui poder preditivo sobre os retornos e ao conduzirem testes de cointegração, invariavelmente foi encontrado .…”

Section: Metodologiaunclassified

A não efetividade do hedge para o boi gordo.

Monteiro

Rodrigues

Alves

et al. 2013

View full text Add to dashboard Cite

O objetivo desse artigo é estimar a efetividade e razão ótima do hedge do boi gordo brasileiro, nas praças de Araçatuba, Campo Grande, Três Lagoas, Cuiabá, Goiânia e Noroeste do Paraná, no período de 2002 a 2008. O procedimento metodológico considera as relações de cointegração entre os mercados à vista e futuro, com abordagens dinâmicas para as variâncias e covariâncias. Os resultados não apresentam condições para um hedge efetivo, ao considerar os retornos das séries em logaritmo e não os preços em nível, uma vez que a estacionariedade é atingida na primeira diferença; a adição de um termo de correção de erro, para garantir a relação de longo prazo; assim como correlações e variâncias variantes no tempo. Portanto, o contrato futuro de boi gordo não cumpre seu propósito de diminuição de risco aos hedgers.

show abstract

Co-integração entre os mercados spot e futuro: evidências dos mercados de boi gordo e soja

Cited by 26 publications

References 17 publications

Mercado de opções como alternativa de gestão do risco de preço para o sojicultor

Mercado de opções como alternativa de gestão do risco de preço para o sojicultor

Eficiência adaptativa nos mercados futuros agropecuários brasileiros

A não efetividade do hedge para o boi gordo.

Contact Info

Product

Resources

About