The Dutch disease and its neutralization: a Ricardian approach

Abstract

The Dutch disease is a major market failure originated in the existence of cheap and abundant natural or human resources that keep overvalued the currency of a country for an undetermined period of time, thus turning non profitable the production of tradable goods using technology in the state-of-the-art. It is an obstacle to growth on the demand side, because it limits investment opportunities. The severity of the Dutch disease varies according to the extent of the Ricardian rents involved, i.e., according to the difference between two exchange rate equilibriums: the 'current' or market rate and the 'industrial' rate -the one that make viable efficient tradable industries. Its main symptoms, besides overvalued currency, are low rates of growth of the manufacturing industry, artificially high real wages, and unemployment. Its neutralization requires managing the exchange rate. The principal instrument for that is a sales or export tax on the commodities that give origin to the Dutch disease. In order to neutralize it policymakers face major political obstacles since it involves taxing exports and reducing wages. Finally, this papers argues that there is an extended concept of Dutch disease: besides having its origin in natural resources, it may arise from cheap labor provided that the 'wage spread' in the developing country is considerably larger than in the developed one -a condition that is usually present.

Desindustrialização: conceituação, causas, efeitos e o caso brasileiro

“…No entanto, se a desindustrialização vier acompanhada de uma "re-primarização" da pauta de exportações, ou seja, por um processo de reversão da pauta exportadora na direção de commodities, produtos primários ou manufaturas com baixo valor adicionado e/ou baixo conteúdo tecnológico; então isso pode ser sintoma da ocorrência de "doença holandesa", ou seja, a desindustrialização causada pela apreciação da taxa real de câmbio resultante da descoberta de recursos naturais escassos num determinado país ou região. Nesse caso, a desindustrialização é classificada como "negativa", pois é o resultado de uma "falha de mercado" na qual a existência e/ ou a descoberta de recursos naturais escassos, para os quais o preço de mercado é superior ao custo marginal social de produção, gera uma apreciação da taxa de câmbio real, produzindo assim uma externalidade negativa sobre o setor produtor de bens manufaturados (Bresser-Pereira, 2008).…”

The industrial equilibrium exchange rate in Brazil: an estimation

“…Bresser-Pereira (2009, 2011 emphasizes this phenomenon and his arguments are supported by Razmi et al (2009), Rodrik (2008), Gala (2007) and Palma (2005), among other authors.…”

Os projetos de desenvolvimento do Brasil contemporâneo

“…O antigo nacional-desenvolvimentismo brasileiro vem recentemente se remodelando e se intitulando novo desenvolvimentismo, tentando lidar com uma visão de Brasil nacional-dependente (Bresser-Pereira, 2012b), ainda com propostas keynesianas e industrialistas (diniz, 2011), apostando no empresariado brasileiro em busca da recuperação da produção e do crescimento econômico nacional, através do corte nas taxas de juros e num melhor controle cambial para evitar a desindustrialização e a chamada doença holandesa (Palma, 2005;Bresser-Pereira, 2008), em combate à burguesia rentista brasileira. Em termos políticos, a literatura recente sobre o novo desenvolvimentismo vem defendendo a evolução democrática do país, que, segundo Bresser-Pereira (2000), viveria numa fase de "democracia de sociedade civil" ou "democracia de opinião pública", expressando sua visão sobre a atual democracia participativa brasileira.…”